2023年11月24日，中國債券信息網顯示，建設銀行將發行建鑫2023年第十期不良資產支持證券（Asset Backed Security，下稱“ABS”），該期項目基礎資產為不良個人住房抵押貸款。用于發行該期不良ABS的信貸資產涉及 9011個借款人的9015筆貸款。截

至2023年10月13日，入池資產未償本息合計為39.80億元，加權平均逾期0.81年，加權平均剩余期限19.76年。雖然基礎資產抵押貸款未償本息占比為100%，中債資信評估有限責任公司預計，該期證券資產池法定到期日前回收率為53.65%，預計回收金額21.35億元。

據經濟觀察報記者不完全統計，今年以來，銀行業已發行98單不良ABS，發行規模為381億元，無論發行數量還是發行規模，都遠遠高于2022年全年的68單和309.59億元。市場預計，隨著年末將近，銀行將加大不良資產處置，不良ABS有望集中發行。

標普信用評級11月24日發布報告顯示，在宏觀經濟承壓的背景下，不良資產證券化已成為銀行處置不良的重要渠道，越來越多的發起機構進入了不良ABS常態化發行的階段。不良ABS的基礎資產中，涉房類零售不良貸款占比已創近年新高。預計2024年不良資產證券化供給端動力仍將保持，且不良資產證券化的基礎資產仍將以個人零售類不良貸款為主。

9.75萬人房貸已成不良

如果計入建鑫2023年第十期不良資產支持證券，今年住房抵押貸款不良ABS將達到19單，發行規模205.47億元。其中，建設銀行5單，發行規模73.3億元，借款戶數35187戶；農業銀行3單，發行規模35.09億元，借款戶數17977戶；工商銀行3單，發行規模31.9億元，借款戶數18775戶。中國銀行、交通銀行、興業銀行分別為2單，郵儲銀行和浦發銀行分別為1單。

建設銀行作為發放住房貸款占比較高的銀行，房貸不良ABS發行單數和發行規模均占市場首位。據建設銀行2023年中報顯示，個人住房貸款余額6.41萬億元，略低于上年末的6.48萬億元的水平；不良貸款余額269.28億元，略高于上年末的238.47億元；不良貸款率為0.42%，比上年末高0.06個百分點?！敖ㄐ蟹抠J不良余額和不良率均處于較低水平，但與上年末相比，均實現了雙升態勢，更為重要的是，房地產市場整體走弱，建行有必要加快不良資產處置?！北本┯坡蓭熓聞账呒壓匣锶藙⒘崃嵯蛴浾弑硎?，雖然5筆不良ABS發行規模僅73.3億元，但背后是3.5萬余戶家庭。隨著資產證券化發行規模和產品復雜程度的提高，會有更多市場化投資者進入，從而培育出一個更為復雜的ABS二級市場，也將有利于一級市場的良性循環。

2022年全年，僅有工商銀行、建設銀行、郵儲銀行、興業銀行、浦發銀行5家銀行發行8單住房抵押貸款不良ABS，合計84.64億元。也就是說，今年以來，房貸不良ABS的發行規模及發行單數均遠超去年全年。

標普信用評級統計2017年至2023年10月末數據發現，2023年涉房類零售不良貸款ABS發行單數和發行規模均創新高。

在回收方面，截至 2023年10月末，涉房類零售不良貸款項目對應的加權平均累計回收率在37%左右，這與非涉房零售不良貸款項目的17%有著顯著差異。標普信用評級預計，不同機構、不同產品的分化趨勢或將更加明顯，其中涉房類零售不良貸款的回收表現仍將處于較好的水平。

銀登網漸成新戰場

與個人住房抵押貸款不良ABS相比，無抵押擔保的信用卡不良ABS不僅發行單數多，回收率更低。

11月23日，興瑞2023年第六期不良資產支持證券發行文件顯示，該期項目基礎資產為興業銀行的信用卡不良資產，信貸資產涉及5.95萬借款人的6.74萬筆貸款。截至2023年9月26日，入池資產未償本息合計為46.63億元，加權平均逾期8.58個月，預計可回收2.55億元，回收率5.46%。

今年以來，已有14家銀行發行54單信用卡不良ABS，發行規模138.80億元。其中，招商銀行、中信銀行、建設銀行、浦發銀行的信用卡不良ABS發行規模居于前列，分別為25.22億元、23.4億元、14.25億元和13.76億元，四家銀行合計發行規模超過整個行業發行規模的55%。

2023年信用卡不良ABS發行單數及發行規模同樣已超過2022年全年。2022年，中國銀行業信用卡不良ABS共發行41單，發行規模132.51億元。

與房貸不良資產相比，銀行還通過銀登中心處置信用卡不良資產，甚至于，銀登網已成為部分銀行處置信用卡不良資產的主戰場。

11月20日，民生銀行在銀登網發布2023年第10期信用卡不良貸款轉讓項目轉讓結果公告；次日（11月21日），民生銀行再次在發布2023年第7期、第8期信用卡不良貸款轉讓項目轉讓結果公告。根據民生銀行信用卡中心5月發布的招商公告顯示，2023年擬轉讓的信用卡不良債權本金規模不超過150億元。

從轉讓規模來看，民生銀行等多家銀行在銀登網上轉讓信用卡不良資產規模已遠遠超過信用卡不良ABS。

11月14日，平安銀行發布2023年第18期信用卡不良貸款轉讓項目轉讓公告，未償本息額1.72億元；11月15日，平安銀行再次發布2023年第21期、23期信用卡不良貸款轉讓項目轉讓公告，未償本息額分別為1.34億元、0.89億元；11月16日，華夏銀行發布2023年信用卡不良貸款轉讓項目的招商公告，債權本金合計11.29億元；10月18日，光大銀行發布7期信用卡不良貸款轉讓項目招商公告，債權本金合計58.06億元。

目前，除上述銀行外，已有建設銀行、江蘇銀行、南京銀行、江蘇江南農商行、中原銀行等銀行在銀登網上進行不良債權轉讓。

責任編輯：王超